大卫：黄金世纪盛宴刚刚开始

弱美元、环球政经不稳与量宽货币政策等利好因素叠加之下，金价中长期依然有颇大上升空间（大公报）

　　中评社香港8月6日电／大公报报道，大卫6日金针集文章内容：国际金价一举上破2000美元大关，似乎全球正在豪赌美元大贬值。随着美国国债扣除通胀后的实际收益率降至负值，加上世界政经不稳定因素有增无减，预期更多资金涌入金市，看来这场黄金世纪盛宴才刚刚开始！

　　美国霸凌行为不得人心，不断发动贸易战、科技战与金融战，以为可以力保全球一哥地位，怎知弄巧反拙，损害自身经济，加速美元霸权地位没落。

　　今年次季美国经济收缩32.9%，堪称全球表现最差，令人质疑其作为全球经济强国地位。同时，一场新冠肺炎疫情更暴露出美国财政问题严重性。

　　金价进入世纪升浪

　　当美国经济表现差劣之际，特朗普政府仍然无视财赤与债务恶化，继续放任印钞与发债，包括以破纪录速度发售国债，拖累美元汇价从今年高位急跌约10%，从中反映国际投资者逐步减持美元资产，对美元货币信任度急速下降，预期美元汇价进入长期跌浪，促使资金源源流向金市，形成世纪大升浪，以对冲美汇下跌风险。

　　事实上，近日评级机构惠誉将美国主权信贷评级展望由稳定转为负面，意味有可能摘去美国AAA信贷评级，特别关注美国财赤与债务处于失控状态，形成美元汇价愈弱、国际金价愈升的局面。

　　全球豪赌美元大贬

　　金价在两周之内爆升逾200美元，迭创新高，先是突破1921美元，再上破2000美元大关，升势异常凌厉，可见大量资金蜂拥投向金市，似乎全球正在豪赌美元大贬值。

　　资料显示，今年上半年全球黄金投资需求异常强劲，黄金ETF、金条与金币共吸纳1130吨黄金，涉及600亿美元，估计下半年黄金投资需求更大，原因是全球疫情持续与地缘政治局势升温，导致世界政经不确定性有增无减，支持金市进入世纪大升浪。

　　值得留意的是，与黄金同具避险功能的债券市场，近期市况愈来愈不对劲，主要是债息低处未算低，甚至降至负值，令全球负息债规模增至逾15万亿美元。目前全球债券市场吸引力大不如前，忧心债券市场迟早爆发走资潮，特别是美元存在大贬风险，持有美债风险比前大增。

　　债息负值推升金价

　　事实上，现时美国国债扣除通胀因素之后，实际收益率已降至负值，例如上月二十三日拍卖的一批十年期美国国债，扣除通胀因素实际收益率为－0.93厘，不排除会有资金从美债流出，转投黄金市场，加速金价升势，今年底前可望向上挑战2300美元至2500美元。

　　即使今年金价累升34%，短期或有整固，但在弱美元、环球政经不稳与量化宽松货币政策等利好因素叠加之下，金价中长期依然有颇大上升空间。

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